|
|
 |
| E-Minis S&P
500 נותנים לברוקר הזדמנויות רבות
בשוק, במיוחד במגזר הטכנולוגיה. להלן הסבר קצר על
ה-E-Minis, שייתן לכם קרש קפיצה ללימוד יתרונותיהם
בתור כלי סחר. לצורך המשך הלמידה, עיינו בדף "מקורות מידע וספרי עיון
לברוקרים" ובו המלצות חברי
המערכת. |
|
|
-
- [top] מה זה?
-
חוזי
E-Mini הם גרסאות אלקטרוניות קטנות יותר של
מדד המניות S&P 500. הם חמישית מגודלם של
החוזים המסחריים הגדולים. הם נסחרים
אלקטרונית דרך המחשב האישי.
-
- [top] למה לסחור
בהם?
1.
התנודתיות הגבוהה נותנת הזדמנות להרוויח הרבה יותר עם
חשבונות סחר קטנים
יותר.
2.
היחשפות רחבה לשוק בעלות נמוכה.
3.
אפשרות לגידור [hedging] כנגד תיק ההשקעות שלכם.
4.
פוטנציאל לרווח בלי כל קשר לכיוון הכללי של הבורסה.
5.
יתרון מס בהשוואה למניות רגילות [stocks].
[top] למה כדאי לסחור בסחורות
עתידיות: הברוקרים אמרו את דברם!
- מאז שהופעלה המערכת לראשונה לפני
מעט יותר מארבע שנים, גדל הנפח היומי הממוצע של
ה-E-Mini
S&P 500 מ-11,000 עד לכדי
קרוב ל-240,000 חוזים.
- [top] למה כדאי
לסחור בסחורות עתידיות: שיקולי מס (לתושבי ארה"ב בלבד)
- סחורות עתידיות לרוב מקבלות דירוג
נמוך
יותר לצרכי מס, ומקבלות יחס של
"60/40". במקרה של ניירות
ערך [equities], נדרשת תקופת אחזקה ממושכת יותר
לצורך הקלות מס.
לדוגמא:
-
סוחר א' מרוויח 10,000$ בשבוע אחד
על סחר במניית אינטל.
-
סוחר ב' מרוויח 9,800$ בשבוע
אחד בסחר ב-E-Minis.
- איזה סוחר היית מעדיף להיות? (בהנחה שמדובר
במדרגת מס של
39.6%)?
| סוחר
א'
|
משלם מס
הכנסה של 0.396 x |
=
$3,960 |
|
| סוחר
ב'
|
pays
IRS $9,800 x .60
x.20 |
=
$1,176 |
| |
plus
pays IRS $9,800 x
.40 x .396 |
=
$1,552 |
|
| |
60/40
blend results in tax
rate of 27.8% or |
=
$2,728 |
| |
Tax
Savings |
=$1,232 |
|
|
-
[top] יתרונות הסחר
- קלות השימוש לעומת מניות
רגילות:
- פלטפורמה אלקטרונית לגמרי עם עדכונים מהירים ויעילים
ומסחר מסביב
לשעון
- עמלה על שירות מלא [Round Trip] ולא רק על כניסה
[in-and-out].
- מעקב אחר מספר מדדים מרכזיים לעומת עשרות מניות, דבר
שמונע השקעה חקיינית [cherry pickin השקעה
במניות שהצליחו בתיקים אחרים מתוך ציפייה להמשך המגמה]
וסיכונים נלווים
כגון:
- הודעות מוקדמות [Pre-announcements]
- ובימינו גם... שדות
מוקשים חשבונאיים.
- פוטנציאל רווח מצוין.
קלות השימוש לעומת אופציות:
- גורם המומחיות [Rocket Science Factor]:
הסוחרים
באופציות יכולים לקרוא נכון את השוק ועדיין
להפסיד כסף כיוון שעליהם לשקלל ארבעה
גורמים:
- המחיר הבסיסי של נייר
הערך
- [underlying price] מחיר המימוש
- [strike price] תנודתיות
- דעיכה לאורך זמן [time decay] או היחס בין השינוי במחיר האופציה לבין התקצרות הזמן שנותר עד למימושה.
- לסוחרים בעתידיות איכפת רק משני דברים:
- שוק בהתקדמות או
- a
שוק בנסיגה.
- לסחורות עתידיות זרם הוראות עקבי יותר והן בדרך כלל הרבה יותר ידידותיות בכל הקשור
ל-bid/offer spreads (או ההפרשים בין המחירים בהם מוכנים הקונים
לקנות לבין המחירים
בהם מוכנים המוכרים למכור)
- [top]
מפרטים של חוזי E-Mini
| |
E-mini
S&P 500 |
E-mini
Nasdaq-100 |
E-mini
Russell 2000 |
E-mini
S&P Mid Cap 400 |
| Ticker
Symbol |
ES |
NA |
ER2 |
EMD |
| Contract
Size |
$50
x E-mini S&P Futures price
$55,000 |
20
x E-mini Nasdaq-100 Futures price
$30,000 |
$100
x E-mini Russell 2000 Futures price
$49,000 |
$100
x E-mini Mid Cap 400 Futures price
$55,000 |
| Min.
Price Fluctuation (Tick) |
.25 futures index points =
$12.50 |
.50 futures index points =
$10.00 |
.10 futures index points =
$10.00 |
.10 futures index points =
$10.00 |
| Trading
Hours |
Virtually
24 Hours |
Virtually
24 Hours |
Virtually
24 Hours |
Virtually
24 Hours |
| Contract
Months* |
H,
M, U, Z |
H,
M, U, Z |
H,
M, U, Z |
H,
M, U, Z |
| Last
Day of Trading |
8:30AM
3rd Friday of contract month |
8:30AM
3rd Friday of contract month |
8:30AM
3rd Friday of contract month |
8:30AM
3rd Friday of contract month |
| Performance
Bond Initial ** |
$3,938 |
$4,125 |
$4,350 |
$3,125 |
| Performance
Bond Maint. |
$3,150 |
$3,300 |
$3,480 |
$2,500 |
- *H=March,
M=June, U=Sept, Z=Dec
** CME minimum performance bond margins as
of 1/31/02 SUBJECT TO CHANGE
-
[top]
כמה שווה נקודה אחת של ה-E-Mini S&P 500?
- 50$ לנקודה לחוזה.
לדוגמא: אם מדד ה-S&P 500 הוא ברמה של 1,800 נקודות
ועולה בחמש נקודות ל-1,805, ההפרש הוא 5
נקודות, או 250$.
הרווח/הפסד על כל חוזה הוא אפוא $50 ×
5 = $250.
|
|
|
|
