|
|
 |
E-Minis
נותנים לברוקר הזדמנויות רבות בשוק, במיוחד במגזר
הטכנולוגיה. להלן הסבר קצר על ה-E-Minis, שייתן
לכם קרש קפיצה ללימוד יתרונותיהם בתור כלי סחר.
לצורך המשך הלמידה, עיינו בדף "מקורות מידע וספרי עיון
לברוקרים" ובו המלצות חברי המערכת.
|
|
|
-
-
[top] מה
זה
?
חוזי E-Mini Nasdaq הם גרסאות אלקטרוניות קטנות יותר של
מדד המניות NASDAQ 100. הם חמישית
מגודלם של החוזים המסחריים הגדולים. הם נסחרים אלקטרונית
דרך המחשב האישי.
-
[top] למה לסחור
בהם?
1. התנודתיות הגבוהה נותנת הזדמנות להרוויח הרבה יותר עם
חשבונות סחר קטנים
יותר.
2.
היחשפות רחבה לשוק בעלות נמוכה.
3.
אפשרות לגידור [hedging] כנגד תיק ההשקעות שלכם.
4.
פוטנציאל לרווח בלי כל קשר לכיוון הכללי של הבורסה.
5.
יתרון מס בהשוואה למניות רגילות [stocks].
-
-
-
[top] למה כדאי לסחור בסחורות
עתידיות: הברוקרים אמרו את
דברם!
מאז שהופעלה המערכת לראשונה לפני מעט יותר מארבע שנים,
גדל הנפח היומי הממוצע של ה-E-Mini
S&P 500 מ-11,000 עד לכדי קרוב ל-240,000 חוזים,
וצמיחה דומה נרשמה גם
בחוזי
ה-E-Mini Nasdaq 100.
- [top] למה כדאי לסחור בסחורות
עתידיות: שיקולי
מס
סחורות עתידיות לרוב מקבלות דירוג נמוך יותר לצרכי מס,
ומקבלות יחס של "60/40". במקרה של ניירות ערך
[equities], נדרשת תקופת אחזקה ממושכת יותר לצורך הקלות
מס.
דוגמא:
- סוחר א' מרוויח 10,000$ בשבוע אחד על סחר במניית
אינטל.
- סוחר ב' מרוויח 9,800$ בשבוע אחד בסחר ב-E-Minis.
- איזה סוחר היית מעדיף להיות? (בהנחה שמדובר במדרגת מס
של 39.6%)?
-
| סוחר א'
|
משלם
מס הכנסה 10000x 0.396 $ |
=
$3,960 |
|
| סוחר
ב'
|
pays
IRS $9,800 x .60
x.20 |
=
$1,176 |
| |
plus
pays IRS $9,800 x
.40 x .396 |
=
$1,552 |
|
| |
60/40
blend results in tax
rate of 27.8% or |
=
$2,728 |
| |
חסכון
במס |
=$1,232 |
|
|
-
[top] יתרונות הסחר
- קלות השימוש לעומת מניות
רגילות:
- פלטפורמה אלקטרונית לגמרי עם עדכונים מהירים ויעילים
ומסחר מסביב
לשעון
- עמלה על שירות מלא [Round Trip] ולא רק על כניסה
[in-and-out].
- מעקב אחר מספר מדדים מרכזיים לעומת עשרות מניות, דבר
שמונע השקעה חקיינית [cherry pickin השקעה
במניות שהצליחו בתיקים אחרים מתוך ציפייה להמשך המגמה]
וסיכונים נלווים
כגון:
- הודעות מוקדמות [Pre-announcements]
- ובימינו גם... שדות
מוקשים חשבונאיים.
- פוטנציאל רווח מצוין.
קלות השימוש לעומת אופציות:
- גורם המומחיות [Rocket Science Factor]:
הסוחרים
באופציות יכולים לקרוא נכון את השוק ועדיין
להפסיד כסף כיוון שעליהם לשקלל ארבעה
גורמים:
- המחיר הבסיסי של נייר
הערך
- [underlying price] מחיר המימוש
- [strike price] תנודתיות
- דעיכה לאורך זמן [time decay] או היחס בין השינוי במחיר האופציה לבין התקצרות הזמן שנותר עד למימושה.
- לסוחרים בעתידיות איכפת רק משני דברים:
- שוק בהתקדמות או
- a
שוק בנסיגה.
- לסחורות עתידיות זרם הוראות עקבי יותר והן בדרך כלל הרבה יותר ידידותיות בכל הקשור
ל-bid/offer spreads (או ההפרשים בין המחירים בהם מוכנים הקונים
לקנות לבין המחירים
בהם מוכנים המוכרים למכור)
[top] מפרטים של חוזי E-Mini
| |
E-mini
S&P 500 |
E-mini
Nasdaq-100 |
E-mini
Russell 2000 |
E-mini
S&P Mid Cap 400 |
| Ticker
Symbol |
ES |
NA |
ER2 |
EMD |
| Contract
Size |
$50
x E-mini S&P Futures price
$55,000 |
20
x E-mini Nasdaq-100 Futures price
$30,000 |
$100
x E-mini Russell 2000 Futures price
$49,000 |
$100
x E-mini Mid Cap 400 Futures price
$55,000 |
| Min.
Price Fluctuation (Tick) |
.25 futures index points =
$12.50 |
.50 futures index points =
$10.00 |
.10 futures index points =
$10.00 |
.10 futures index points =
$10.00 |
| Trading
Hours |
Virtually
24 Hours |
Virtually
24 Hours |
Virtually
24 Hours |
Virtually
24 Hours |
| Contract
Months* |
H,
M, U, Z |
H,
M, U, Z |
H,
M, U, Z |
H,
M, U, Z |
| Last
Day of Trading |
8:30AM
3rd Friday of contract month |
8:30AM
3rd Friday of contract month |
8:30AM
3rd Friday of contract month |
8:30AM
3rd Friday of contract month |
| Performance
Bond Initial ** |
$3,938 |
$4,125 |
$4,350 |
$3,125 |
| Performance
Bond Maint. |
$3,150 |
$3,300 |
$3,480 |
$2,500 |
- *H=March,
M=June, U=Sept, Z=Dec
** CME minimum performance bond margins as
of 1/31/02 SUBJECT TO CHANGE
-
[top] כמה שווה נקודה אחת של
ה-E-Mini NASDAQ
100?
20$ לנקודה לחוזה.
לדוגמא: אם מדד ה-Nasdaq 100 הוא ברמה של 1,800 נקודות
ועולה בחמש נקודות ל-1,805, ההפרש הוא
5
נקודות, או 100$. הרווח/הפסד על כל חוזה הוא אפוא $20 ×
5 = $100.
|
|
|
|
